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截至 2025 年 7 月 22 日，ETH 价格徘徊在 3700 美元上方，过去一个月内飙升近 60%，为 1 月以来的最高水平 。如此显著的涨幅，主要得益于美国通过关键加密立法《天才法案》，该法案为加密市场注入一剂强心针，提振了市场信心。同时，市场资金开始从比特币分流，转向其他加密代币，ETH 成为受益者之一 。加密货币分析师 Ali Martinez 指出，以太坊大型投资者在过去两周内购入超 50 万枚 ETH，显示出大户对其信心高涨 。从历史经验看，这种大规模买入行为往往预示着价格大幅波动或生态系统重大发展。

市场对稳定币应用前景的乐观预期，也为 ETH 价格上涨添柴加薪。稳定币发行方 Circle 的股价自 6 月 5 日 IPO 以来上涨超 600%，带动了 ETH 相关市场情绪 。以太币在过去七天内价格上涨了 21.7%，24 小时内上涨 7.86%，一度突破 3600 美元 。九只美国上市的以太坊 ETF 在 7 月 16 日录得单日最大净流入，总额达 7.2674 亿美元，大量资金涌入推动了价格攀升 。

然而，ETH 价格并非只有上涨这一条路。渣打银行曾将以太坊的年终价格预期从 10000 美元大幅下调至 4000 美元 。其分析师 Geoff Kendrick 指出，Coinbase 基于以太坊构建的二层区块链 Base 已分流约 500 亿美元的以太坊市值，且自 2024 年 3 月名为 “Dencun” 的重大技术升级以来，以太坊交易费用降低，削弱了其部分价值支撑 。新兴公链如 Solana、Sui 等凭借高性能、低手续费等优势，吸引了大量开发者和用户，对以太坊市场份额构成威胁 。若以太坊不能在技术升级和用户体验优化上持续发力，市场份额可能进一步被蚕食，影响价格走势。

在我国，虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动。2021 年 9 月，中国人民银行等十部门联合发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，严禁任何为虚拟货币交易提供服务的行为 。投资 ETH 不仅面临价格波动带来的财产损失风险，一旦参与相关交易，交易行为不受法律保护，若涉及洗钱、非法集资等违法犯罪活动，还将承担法律后果 。例如，此前有投资者通过虚拟货币交易平台投资 ETH，平台突然跑路，投资者损失惨重且投诉无门，因虚拟货币交易不受法律保护，最终难以挽回损失。